미국의 긴축 기조가 장기화되며 전 세계는 고금리·고환율이라는 경제 복병과 맞서고 있습니다.
특히 수출과 수입의 균형이 중요한 한국은 이중고를 겪고 있는데요.
고물가, 소비 위축, 기업 실적 악화까지… ‘고금리·고환율’이 불러온 경제 지형의 변화와 대응 전략이 필요합니다.
1. 미국발 긴축 쇼크 왜 고금리와 고환율이 계속되는가?
2022년부터 이어진 미국 연방준비제도의 급격한 금리 인상은 단순한 통화정책 차원을 넘어 글로벌 경제질서 자체를 흔들고 있습니다.
인플레이션 억제를 위해 기준금리를 5% 이상 수준으로 끌어올린 미국은 여전히 '긴축 기조 유지' 입장을 고수하고 있습니다.
이는 단기적 물가 안정엔 도움이 될 수 있지만 달러 강세와 글로벌 자본 이동을 촉진하며 세계 각국에 큰 파장을 일으키고 있습니다.
한국의 경우 한미 금리차가 크게 벌어지면서 외국인 자금 유출 우려가 커졌고 이에 대응해 한국은행도 기준금리를 동결하거나 인상 기조를 유지할 수밖에 없는 구조입니다.
결국 한국은 자체적인 경기 둔화 국면에 있음에도 불구하고 외부의 통화 압력에 따라 금리 고점을 유지하고 있는 셈입니다.
그 결과 원화는 약세를 면치 못하고 있고 원/달러 환율은 1,350~1,400원대를 오가며 불안한 흐름을 이어가고 있습니다.
이는 곧 수입물가 상승과 기업 수익성 악화로 이어지고 있죠.
2. 고금리·고환율의 직격탄, 서민과 기업 모두 흔들린다.
가장 먼저 타격을 받는 건 일반 소비자와 자영업자들입니다.
고금리는 곧 대출이자 상승으로 이어지는데 주택담보대출·전세자금대출을 받은 서민들의 이자 부담은 최근 몇 년 새 수백만 원씩 늘었습니다.
이에 따라 부동산 시장도 얼어붙고 소비 여력은 급격히 줄어드는 구조가 형성되고 있습니다.
또한 고환율은 수입 원자재와 에너지 가격 상승을 불러오고 이는 곧 제조원가 상승으로 이어집니다.
중소기업과 자영업자들은 재료비가 뛰어도 판매가를 쉽게 올릴 수 없어 마진이 줄어들고 고정비 부담까지 겹쳐 영업이익이 크게 감소하고 있습니다.
대기업 또한 자유롭지 않습니다.
해외에서 부품을 조달하거나 외화를 쓰는 기업은 고환율로 인해 비용 부담이 커지고 있고 글로벌 수요 둔화로 수출마저 주춤하면서 '고비용·저수익'의 악순환에 빠진 상태입니다.
특히 반도체·자동차 같은 수출 중심 산업은 환율로 인한 일시적 수혜를 누리는 경우도 있으나 장기적으로는 가격 경쟁력 약화와 투자 위축으로 이어질 수 있어 경계가 필요합니다.
3. 이 상황은 언제까지 이어질까? 그리고 우리는 어떻게 대응해야 할까?
현 시점에서 가장 큰 변수는 미국의 통화정책 변화 시점입니다.
2025년 대선을 앞두고 미국의 금리 동결 또는 인하 가능성이 점쳐지기도 하지만 미국 내 인플레이션이 재상승할 경우 긴축 기조가 예상보다 오래 지속될 수 있다는 전망도 나오고 있습니다.
이는 한국처럼 대외 의존도가 높은 국가에는 상당한 불확실성 요인이 됩니다. 한국은행은 최근 금리 동결을 유지하면서도 "인하 시점은 글로벌 여건과 환율 안정 여부를 보고 판단하겠다"는 입장을 밝히고 있습니다.
즉, 섣부른 금리 인하가 외국인 투자자금 유출, 환율 급등으로 이어질 수 있기 때문에 조심스러운 접근이 필요하다는 것이죠.
정부와 기업, 개인 모두 대응 전략이 필요합니다.
정부는 외환시장 안정 조치를 유연하게 가져가야 하며, 중소기업과 취약계층을 위한 금리 보완 정책이 병행돼야 합니다.
기업은 원가 절감을 위한 수입선 다변화, 환헤지 전략 등을 적극 도입해야 하며,
개인은 고정금리 전환이나 부채 축소 등 금리 리스크 관리에 집중해야 할 시기입니다.
고금리와 고환율은 단기간에 끝나지 않을 가능성이 높습니다.
외부 변수에 취약한 한국 경제의 구조상 긴축의 그늘에서 빠르게 벗어나기란 쉽지 않습니다.
하지만 과거 IMF나 글로벌 금융위기를 거치며 축적된 위기 대응 능력과 다양한 정책 도구를 적절히 활용한다면 지금의 복합 위기도 충분히 극복 가능하다는 분석도 있습니다.
무엇보다 중요한 것은 경제 주체들이 냉정하게 현 상황을 진단하고 대응하는 자세입니다.
고금리·고환율은 위기이자 기회이기도 합니다.
이 기회를 잘 준비한다면 다음 사이클에서는 더 큰 도약이 가능할지도 모릅니다.